还是很有口碑的。
张士珩之所以能够在过去两年里成为“模范省长”，与江苏督军徐宝山的鼎力支持是分不开的，但是天下无不散之宴席，随着两人之间矛盾的出现以及加剧，两人的友好合作就结束了，取而代之的则是互相的倾轧。
导致张徐二人决裂的主要原因是经济利益的矛盾，张士珩代表着东南实业集团，而徐宝山则代表着一个新崛起的苏北盐枭集团，在经济发展的初期，两个集团可以做到和平共处，甚至是互相合作，但是当经济发展到一个阶段之后，两个实力派集团的摩擦也就不可避免了，而导火线就是当初英国财团主导的那个“粤汉铁路平行线计划”，也就是所谓的“浙粤铁路计划”。
当初英国人之所以要建浙粤铁路，主要不是为了经济利益，而是为了对抗俄国的内外蒙古铁路计划，也是为了维护大英帝国的面子，所以，从一开始，这个“浙粤铁路计划”就是一个赔本赚吆喝的买卖，如果欧洲局势平稳的话，英国人有足够的实力完成这条铁路建设，但是问题是，随着巴尔干战争的爆发，欧洲各主要军事强国都加快了军备建设步伐，英国也不例外，所以，英国政府不得不四处罗掘资金，发展英国的海军军备，“浙粤铁路计划”建设所需资金也被英国政府挪用，而失去了英国政府的财政支持，那些参与“浙粤铁路计划”的英国财团根本没有力量单独完成这个铁路工程，但是经过两年多的建设，这条铁路已经完工了一半，就这么放弃实在舍不得，于是英国财团决定向中国商人转让一部分权益，在原有中方资本的基础上追加华商投资。
由于江苏不在中枢政府“四年工业发展计划”重工业项目区中，所以，江苏金融界与实业界无法取得中枢支持发展重工业，而轻工业也因为投资过热问题而后继乏力，因此，当得知英国人打算转让浙粤铁路的一部分权益之后，江苏商人们就动起了脑筋，打算入股浙粤铁路，以便消化过剩的资本，这些金融集团中，既有张士珩所代表的东南实业集团，也有徐宝山所代表的盐枭集团。
股权有限，两个集团都想一口吞下，既然双方谁也不肯谦让，于是，这矛盾就迅速激化，最终导致了张士珩的去职。
张士珩是个文人，不像徐宝山有一支可靠的军队撑腰，虽然现在的江苏省军在名义上也属于国防军，但是由于这支部队是由徐宝山的那支盐枭武装演变而来，因此，中枢和陆军部是无法直接调动江苏省军的。
当然，江苏省军中还有一部分是原北洋军改变而成的部队，由原东南巡阅使孟恩远指挥，以前张士珩之所以能够与徐宝山平起平坐，好说好商量，也正是依靠这支部队的支持，但是前些日子由于“东北亚危机”爆发，孟恩远的部队奉命北调徐州，准备出关与日军作战，结果这支部队一走，江苏省军就是徐宝山一人做主了。
中枢调走孟恩远部队的时候确实也曾打算将徐宝山这个地头蛇也一起调走，但是怎料徐宝山软硬不吃，死皮赖脸的不肯离开江苏地盘，由于当时东北地区形势危急，中枢不想后院起火，因此最终采取了息事宁人的态度，暂时放过了徐宝山，如此一来，徐宝山愈发目中无人，浙粤铁路争端一起，就对张士珩发起了猛烈攻击，而官场老手张士珩也不甘示弱，立即进行了反击，双方战得相当激烈，大有将整个江苏掀个底朝天的气势。
徐宝山虽是个粗人，但是手下倒是有几个智囊，根据这些智囊的建议，徐宝山给张士珩的金融集团来了个釜底抽薪，他要查帐，要查那帮金融家、实业家的帐，看看他们在过去的两年里到底偷漏了多少国税，这一招相当高明，差点就让张士珩集团乱了方寸，因为这些商人都不怎么干净。
不过张士珩到底是经验丰富，很快稳住了阵脚，将火力集中到徐宝山利用缉私队走私洋货的问题上，这一下，徐宝山也是百口莫辩，因为对方的指控并不是污蔑，徐宝山在过去的两年时间里，一直在纵容手下走私洋货以及私盐，不然的话，就靠陆军部拨来的那点军饷，他根本养不起两万人的部队，这些洋货中以日本纺织品为大宗，这直接影响到了江苏的纺织业利润，此举也是引起江苏实业金融集团愤怒的原因之一。
双方狗咬狗，都是一嘴毛，最后不知是哪个好事者将小报告打到中枢那里，中枢震怒，要派员过来调查，这一下双方都慌了手脚，最后只好暂时达成妥协，徐宝山不再追究偷漏国税的事情，而张士珩一派也就坡下驴，不仅放弃了对浙粤铁路股权的争夺，而且张士珩本人也向中枢递交辞呈，辞去了江苏省长之职。
这一仗，张士珩一派金融集团败于军事实
