美即令人送萧港赴汴京，自引兵趋广州。刘鋹正要再遣弟刘保兴率百官出迎，郭崇岳入阻道：“城内精兵尚有数万人，何妨背城一战呢？”刘鋹道：“既已一败至此，且经奉表乞降，还战甚的！”郭崇岳执意道：“不然，胜败乃兵家常事，最后胜负未必属于宋军。至若已奉表乞降，正是兵不厌诈。就是终不能胜，出降也还未迟呀！”刘鋹本是无主张的，见他说得这样，遂道：“如此，听卿作为便了。”郭崇岳领命，乃与植廷晓复出备战。刘鋹更遣弟刘保兴率倾国兵助阵。植廷晓谓郭崇岳道：“北军乘席卷的威势，这锋芒实不可当。我们的兵丁虽是众多，然而都属伤疲之余，今不驱策使前，必将坐受其毙了。”于是植廷晓乃领前军据水而阵，留郭崇岳殿后。一时，宋军勇跃渡水，植廷晓力战不胜，遂死于阵中。郭崇岳一见，不敢向前，即奔还栅内。原来郭崇岳依江岸设置一道木栅，以为坚守之具。潘美谓诸将道：“彼编木为栅，自谓坚固，若篝火焚烧它，彼必扰乱，然后因而击之，定可破他了！”遂分遣丁夫，每人持二炬，乘夜深齐逼栅下，万炬俱发。值大风，火势极其猛烈，木栅尽行烧着，救无可救。果然南汉兵大乱，潘美督兵一阵攻杀，把郭崇岳击死于乱军中，仅刘保兴一人一骑得逃回城中。李托、龚澄枢相与谋道：“北军之来，不过想我中国的珍宝罢了，今尽焚毁它，使得空城，彼必不能久驻的。”乃纵火焚烧府库宫殿，一夜尽成灰烬。至是城中无人拒守，刘鋹乃出城投降。潘美遂入广州城，擒刘鋹宗室及官属，悉押送入都。
当潘美军入城，有宦者百余人，盛服诣军前请见。潘美道：“我奉诏伐罪，正要歼除此等人，尚想和我抗礼么？”命卫士悉行执住，一一斩首示众。至是，南汉灭亡，计自刘隐创业至今日，凡传五主，共六十五年。广州悉乎，得州六十、县二百四十。潘美、尹崇珂遂全功而还。太祖大喜，授潘美为山南东道节度使，尹崇珂以次诸将士，尽都进爵加赏。
三月，刘鋹等被押至汴京。太祖御明德门亲受汉俘，命刑部尚书卢多逊宣诏责刘鋹。刘鋹此时倒能言语，叩首对道：“臣僭位年才十六，龚澄枢、李托等都系先臣旧人，每事臣不得自专，全是他们把持着，所以臣在国时，臣倒作了臣子，龚澄枢等反实是国主哩！”奏对毕，伏地待罪。太祖闻奏，立命大理卿高继申审讯龚澄枢、李托等罪状，果得实在。遂将龚澄枢、李托斩于午门外，乃特诏赦刘鋹罪，赐袭衣、冠带、器币、鞍马，授检校太保、右千牛卫大将军，封恩赦侯。刘鋹谢恩退出，留居赐第中。刘保兴亦受封为右监门左仆射。萧淮及各官属，俱授职有差。刘鋹有口辩，性绝巧，甚为太祖所喜悦。一日，刘鋹用美珠给勒鞍为戏幡之状，极其精妙，进献太祖。太祖叹息向左右道：“刘鋹好工巧，习以成性，倘能移以治国，何至灭亡呢？”又一日，刘鋹从太祖幸讲武池，从官未集，刘鋹一人先至，太祖因赐酒一卮。刘鋹在国的时候，常用鸩酒杀臣下，便疑太祖亦用他待人的法子待他，接而不敢饮，泣道：“臣承祖父基业，违拒朝廷，劳王师致讨，罪本当诛；但陛下既待臣以不死，臣愿做个大梁百姓，观看太平盛世，却未敢饮此酒。”太祖笑道：“卿怀疑此酒有毒吗？朕推赤心于人腹中，怎肯作此暗刀杀人之事。朕且自饮与卿看。”说着，命取过刘鋹酒来，一饮而尽，再行另酌赐刘鋹。刘鋹大惭，忙饮了赐酒，叩首谢恩。其实太祖此时，不但没有要加害刘鋹的心思，且因他会说话，更加喜爱他，所以赏赐刘鋹还更重厚了。
十一月，南唐主李煜因南汉已亡，大为震恐，遣弟李从善入朝，奉方物进贡，并上表乞去国号，改唐国主为江南国主，唐国印为江南国主印，且请赐诏呼名。太祖允许他的请求，并授李从善为奉宁军节度使，赐第留住京师。南唐乃贬损制度，下书称教，改中书门下省为左右内史府，尚书省为司会府，其余官称，亦多所更定。从前，李煜曾以白银五万两遣赠赵普，赵普不敢受，即入白太祖。太祖道：“这是不可不受的。卿但作书答谢，少赠他的使者便了。”赵普推辞道：“人臣无有私馈，亦复无有私受，臣窃不敢奉旨。”太祖道：“大国的体面不好自己削弱的，当使他不能测度，卿只自收受了，朕自别有区处。”赵普遵旨，便尽数受了。至是李从善入朝，太祖除授官并照常赏赐外，特密赐白银，仍如李煜赠赵普的原数。李从善见此厚赐，深为惊异，乃作书告李煜。李煜得书，君臣尽皆震骇，佩服太祖的伟度，于是李煜乃手疏求遣李从善归国，太祖优诏不许。五年二月，江南江都留守林仁肇密书向李煜陈规复江北旧境的计划，略说：“淮南戍守的兵丁太少，宋朝前已灭蜀，而今
