时空变化了，但香港交易所的股指交易依然没有出现，所以，所谓的股指买跌他玩不了。
股指做不成，唐欢又想搞期权。
期权也是一种高风险高回报的玩法，最早出现在美国，大概只要交百分之一的保证金就可以，比百分之十保证金的期货风险更大，可惜香港现在还是没有。实际上香港的期权交易要到1993年才开始，目前只有像美国英国日本这种少数几个发达国家才有这种玩法。
这个不行那个不行，让唐欢十分郁闷，因为他知道，他只有一百七十万，这点钱如果搞股票，就太亏了，不对，应该是赚的太少了。
看到唐欢这么郁闷。再次被他地这些话吓了一跳的陈彼得苦笑了下，告诉他。如果要在香港玩大地，还有一种玩法，那就是股票权证。
权证又称为认股权证、认股证，它的英文单词是Warran，按照音译也称为“窝轮”。
对于这个东西，唐欢虽然没搞过，但也不算陌生，毕竟这个权证在前世的中国可谓“臭名昭著”，因为在前生的中国大陆刚刚开办股市的时候。就很有一批靠权证一夜致富或者一贫如洗的人。
那么，什么是权证呢？权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系。即持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后，就从发行人那获取了一个权利，这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内；以约定地价格向权证发行人购买或者出售一定数量的资产（如股票、指数、某种货币等等等等）。
也就是说，权证，就是购买一种未来的权利。持有人获取的是一个权利而不是责任，其有权决定是否履行契约。而发行者仅有被执行的义务，因此为获得这项权利，投资者需付出一定的代价（权利金）。权证与远期或期货的分别在于前者持有人所获得地不是一种责任，而是一种权利，后者持有人需有责任执行双方签订的买卖合约，即必须以一个指定的价格，在指定的未来时间，交易指定的相关资产。
可能说的还是有点复杂，那简单点说吧，就看涨看跌来说。权证可以分为两种，一种是购买股票的权证，称为认购权证，也是买的看涨权；另外一种是出售股票的权证，叫作认售权证（或认沽权证），是一种看跌权。
举个例子：比如说有一个公司股票，假设就是A股吧，目前这个A股的买入价格是5元，如果你看好其在未来一年地走势会涨，于是购买一个以A公司股票为标的的认购权证。林雷约定价格5元，期限一年，权利金是0。80元/每份权证。那么你就可以提前在目前的价格，比如5元价格买入A公司的10000手股票的权证，实际付出的钱不是5元乘以10000的5万元。而是0。8元乘以10000的8000元。这样，在未来规定期限内的任何时间。即便A股价格已经涨到100元了；你还是可以以5元地价格买入10000股，然后接着卖出，这个过程叫行权，就是行使权利的意思。
上面那个例子是看涨的，看跌的认沽权证就是反过来，也很简单。
具体地说，就是在行权的日子，持有认沽权证地投资者可以按照约定地价格卖出相应的股票给上市公司。
比如说B公司在行权地日子，持有认沽权证的投资者可以按照5元的价格卖出相应的B公司股票，不管当时B公司的股价是元还是8元。如果当时价格是元，则认沽权证的价值就是5减去2等于3元，你就得到3元回报，而如果当时的价格等于或者高于5元，两者一减，则认沽权证一文不值，你就白白损失了那认购权证的权利金。当然，这权利金也是你要承担的最大风险。
也就是说，权证就是上市公司给你的一种权利，他不能跟股指一样做空，但是在一定条件下，依然是一种风险很高的暴利玩法，玩这个如果操作好了，赚个一千倍都有可能。
陈彼得目前建议唐欢现在玩的，就是买跌权证，也就是玩认沽权证。
理论上说，在股指以及期权出现之前，如果真能够看跌，那么玩权证的利润跟卖空期货差不多，高于卖空股票，但是风险却低于做空期货，毕竟做空期货要面临逼仓的负债危险，而权证顶多损失购买权证的权利金，风险介于期货与股票之间。
虽然看起来权证的风险要小于期货，但在获利方面，他的利润相对来说却高于期货。这是因为，期货要付百分之十的保证金，而权证则只要付权证的权利金，而这种权利金是相当低廉的，通常要比一只股票百分之十的价格还要低不少，因此综合来算。还是权证地利润最高。
